Иностранные заповедники: Самые известные Заповедники мира с фото и подробным описанием

Заповедники — это места, где люди пытаются сохранить здоровой и чистой природу и её жителей. Именно благодаря им можно полюбоваться самыми разнообразными уголками планеты, не испорченными влиянием человечества. Эти 8 заповедников известны не каждому, но ежегодно выполняют очень важную миссию — сохранение природы и привлечение внимания к этой проблеме.

Паракас (п-ов Паракас, Перу)

Паракас — это морской заповедник. Здесь живут морские львы и котики, исчезающие чёрные страусы и кондоры, и многие другие виды и животных, и растений. Но, кроме охраны животных, заповедник занят сохранением и изучением древней доинкской человеческой культуры паракас.

Данная культура славилась своими ремёслами, тканями и познаниями в мед

Иностранные резервы и собственные средства

Резервы ЕЦБ в иностранной валюте обеспечивают достаточную ликвидность ЕЦБ для проведения валютных операций, если это необходимо. Эти иностранные резервы были первоначально созданы путем передачи иностранных резервных активов из НЦБ зоны евро, когда 1 января 1999 года начался третий этап Экономического и валютного союза.

Цели управления иностранными резервами ЕЦБ в порядке важности: ликвидность, безопасность и доходность.

Портфель иностранных резервов ЕЦБ состоит из долларов США, японской иены, китайского юаня (CNY), золота и специальных прав заимствования. Состав резервов со временем меняется, отражая изменения рыночной стоимости инвестированных активов, а также операций ЕЦБ с иностранной валютой и золотом.

Резервы в долларах США, японских иенах и китайских юанях (CNY) активно управляются ЕЦБ и отдельными НЦБ еврозоны (действующими в качестве агентов ЕЦБ), которые желают участвовать в этой операционной деятельности.НЦБ могут объединить свою операционную деятельность для управления иностранными резервами ЕЦБ с другими НЦБ. Каждый НЦБ или пул НЦБ обычно управляет одним портфелем доллара США или японской иены в качестве агента ЕЦБ.

ЕЦБ осуществляет продажу золота в полном соответствии с Соглашением с золотом Центрального банка и «Совместным заявлением о золоте» (см. Ссылку на пресс-релизы ниже). ЕЦБ подписал эти соглашения.

Чтобы увидеть самые последние данные по официальным резервным активам, перейдите в Шаблон по международным резервам и ликвидности в иностранной валюте

Для получения дополнительной информации о международных резервах см. Статистика международных резервов.

• Тенденции в валютных резервах центральных банков и на примере ЕЦБ, Экономический бюллетень, выпуск 7, ЕЦБ, ноябрь 2019 г. [только на английском языке]
• «Управление портфелем в ЕЦБ», Ежемесячный бюллетень, ЕЦБ, апрель 2006 г.,
• «Валютные резервы и операции Евросистемы», Ежемесячный бюллетень, ЕЦБ, январь 2000 года,

Соответствующие правовые акты

Правовые акты ЕЦБ по иностранным резервам, опубликованные в Официальном журнале Европейского Союза, доступны на страницах «Правовая основа» веб-сайта ЕЦБ.

Похожие пресс-релизы

Пресс-релизы о продажах золота ЕЦБ и Совместное заявление по золоту доступны в разделе «СМИ» на веб-сайте ЕЦБ.

Внешняя ссылка

Рекомендации МВФ по управлению валютными резервами (20 сентября 2001 года)

Собственные средства ЕЦБ обеспечивают его доходами для покрытия его операционных расходов.

Этот портфель инвестируется в активы, деноминированные в евро, с целью максимизации прибыли с учетом ограничений, налагаемых с точки зрения риска.

Собственные средства ЕЦБ состоят из:

• вложенный аналог оплаченного капитала ЕЦБ;
• средств, хранящихся время от времени в его общем резервном фонде;
• резервов по валютному риску, риску изменения процентных ставок и цен на золото.

Эффективное распределение и управление иностранными резервами будет способствовать ликвидности, необходимой для выполнения политических мандатов, и в то же время минимизирует стоимость хранения резервов. Управление рисками может способствовать достижению этих целей путем управления и контроля подверженности финансовому риску.

ЕЦБ несет прямую ответственность за управление рисками, связанными с его портфелями, включая его портфели иностранных резервов и собственные средства.Управление и мониторинг финансовых рисков, которые несет ЕЦБ — независимо от того, понесли ли они непосредственно ЕЦБ или в результате деятельности НЦБ Евросистемы, действующей от имени ЕЦБ, — охватывают области рыночных, кредитных рисков и рисков ликвидности и включают в себя четыре ключевые области ответственности :

• установление лимитов по кредитным и рыночным рискам;
Соответствие
• ;
• измерение и отчетность о рисках и производительности;
• стратегическое распределение активов.

Независимая отчетность о рисках и результатах деятельности является ключевой характеристикой инвестиционной структуры ЕЦБ. Во избежание потенциальных конфликтов интересов управление финансовыми рисками, связанными с деятельностью по управлению портфелем, возложено на Управление по управлению рисками, которое подчиняется непосредственно Исполнительному совету.

Валютные резервы — Википедия переиздана // WIKI 2

Деньги, удерживаемые центральным банком для оплаты долгов, если необходимо

Валютные резервы (также называемые валютные резервы или валютные резервы ) представляют собой денежные средства и другие резервные активы, находящиеся в распоряжении центрального банка или другого денежно-кредитного органа, которые в основном доступны для балансирования платежей в стране, влияют на курс обмена валют. своей валюты, и для поддержания доверия на финансовых рынках.Резервы хранятся в одной или нескольких резервных валютах, в настоящее время в основном это доллар США и, в меньшей степени, евро. ^[1]

Резервные активы в иностранной валюте могут включать банкноты, депозиты, облигации, казначейские векселя и другие государственные ценные бумаги резервной валюты. ^[2] Некоторые страны имеют часть своих резервов в золоте, и специальные права заимствования также считаются резервными активами. Часто для удобства наличные деньги или ценные бумаги хранятся в центральном банке резервной или другой валюты, а «авуары» иностранного государства помечаются или иным образом идентифицируются как принадлежащие другой стране, при этом они фактически не покидают хранилище этого центрального банка.Время от времени они могут физически перемещаться на родину или в другую страну.

Как правило, проценты не выплачиваются ни по иностранным денежным резервам, ни по золотым запасам, но центральный банк обычно получает проценты по государственным ценным бумагам.

Определение

Валютные резервы за вычетом внешнего долга

Валютные резервы включают иностранные банкноты, депозиты в иностранных банках, иностранные казначейские векселя, а также краткосрочные и долгосрочные иностранные государственные ценные бумаги, а также золотые резервы, специальные права заимствования (СДР) и резервные позиции Международного валютного фонда (МВФ).

Валютные резервы называются резервными активами в платежном балансе и находятся на счете операций с капиталом, и обычно являются важной частью международной инвестиционной позиции страны. Резервы помечаются как резервные активы по активам по функциональной категории. С точки зрения классификации финансовых активов, резервные активы могут быть классифицированы как золотые слитки, нераспределенные золотые счета, специальные права заимствования, валюта, резервная позиция в МВФ, межбанковские позиции, другие переводные депозиты, другие депозиты, долговые ценные бумаги, кредиты, капитал ( котируются и не включены), акции инвестиционного фонда и производные финансовые инструменты, такие как форвардные контракты и опционы.Резервных активов в пассивах по международной инвестиционной позиции нет. Обычно, когда орган денежно-кредитного регулирования какой-либо страны несет какую-либо ответственность, он включается в другие категории, такие как прочие инвестиции. ^[3] В балансе Центрального банка валютные резервы являются активами наряду с внутренним кредитом.

Цель

Резервные активы позволяют центральному банку приобретать национальную валюту, которая считается обязательством для центрального банка (поскольку она печатает деньги или бумажную валюту как долговые расписки).Таким образом, количество валютных резервов может измениться, поскольку центральный банк осуществляет денежно-кредитную политику ^[4] , но эту динамику следует анализировать в целом в контексте уровня мобильности капитала, режима обменного курса и других факторов. Это известно как трилемма или невозможная троица. Следовательно, в мире совершенной мобильности капитала страна с фиксированным обменным курсом не сможет проводить независимую денежно-кредитную политику.

Центральный банк, который выбирает для реализации политики фиксированного обменного курса, может столкнуться с ситуацией, когда спрос и предложение будут стремиться подтолкнуть стоимость валюты ниже или выше (увеличение спроса на валюту будет иметь тенденцию повышать ее стоимость, и снижение ниже), и поэтому центральному банку придется использовать резервы для поддержания своего фиксированного обменного курса.При совершенной мобильности капитала изменение резервов является временной мерой, поскольку фиксированный обменный курс привязывает внутреннюю валютную политику к политике страны базовой валюты. Следовательно, в долгосрочной перспективе денежно-кредитная политика должна быть скорректирована, чтобы быть совместимой с политикой страны базовой валюты. Без этого страна будет испытывать отток или приток капитала. Фиксированные привязки обычно использовались в качестве формы денежно-кредитной политики, поскольку привязка национальной валюты к валюте страны с более низким уровнем инфляции обычно должна обеспечивать сближение цен.

В режиме чистого гибкого обменного курса или режима плавающего обменного курса центральный банк не вмешивается в динамику обменного курса; следовательно, обменный курс определяется рынком. Теоретически в этом случае резервы не нужны. Обычно используются другие инструменты денежно-кредитной политики, такие как процентные ставки в контексте режима таргетирования инфляции. Милтон Фридман был активным сторонником гибких обменных курсов, поскольку он считал, что независимая денежно-кредитная (и в некоторых случаях фискальная) политика и открытость счета операций с капиталом более ценны, чем фиксированный обменный курс.Также он оценил роль обменного курса как цены. На самом деле он полагал, что иногда бывает менее болезненно и поэтому желательно корректировать только одну цену (обменный курс), чем весь набор цен на товары и заработную плату в экономике, которые являются менее гибкими. ^[5]

Режимы смешанного обменного курса («грязное плавание», целевые диапазоны или аналогичные изменения) могут потребовать использования операций с иностранной валютой для поддержания целевого обменного курса в установленных пределах, таких как режимы фиксированного обменного курса.Как видно выше, существует тесная связь между политикой обменного курса (и, следовательно, накоплением резервов) и денежно-кредитной политикой. Операции с иностранной валютой могут быть стерилизованы (их влияние на денежную массу сведено на нет посредством других финансовых операций) или нестерилизованы.

Нестерилизация приведет к увеличению или сокращению количества внутренней валюты в обращении и, следовательно, напрямую повлияет на инфляцию и монетарную политику. Например, для поддержания того же обменного курса в случае повышенного спроса центральный банк может выпустить больше национальной валюты и приобрести иностранную валюту, что увеличит сумму резервов в иностранной валюте.Поскольку (если нет стерилизации) внутренняя денежная масса увеличивается (деньги «печатаются»), это может спровоцировать внутреннюю инфляцию. Кроме того, некоторые центральные банки могут позволить обменному курсу укрепиться для контроля над инфляцией, обычно с помощью канала удешевления торгуемых товаров.

Поскольку объем иностранных резервов, доступных для защиты слабой валюты (валюты с низким спросом), ограничен, валютный кризис или девальвация могут быть конечным результатом. Для валюты с очень высоким и растущим спросом валютные резервы теоретически могут непрерывно накапливаться, если вмешательство стерилизуется с помощью операций на открытом рынке, чтобы предотвратить рост инфляции.С другой стороны, это дорого, поскольку стерилизация обычно осуществляется с помощью инструментов государственного долга (в некоторых странах центральным банкам не разрешается самостоятельно выпускать долги). На практике лишь немногие центральные банки или валютные режимы работают на таком упрощенном уровне, и многочисленные конечные факторы (внутренний спрос, производство и производительность, импорт и экспорт, относительные цены на товары и услуги и т. Д.) Будут влиять на конечный результат. Кроме того, гипотеза о том, что мировая экономика работает в условиях совершенной мобильности капитала, явно ошибочна.

Как следствие, даже те центральные банки, которые строго ограничивают валютные интервенции, часто признают, что валютные рынки могут быть волатильными и могут вмешиваться для противодействия разрушительным краткосрочным движениям (которые могут включать спекулятивные атаки). Таким образом, вмешательство не означает, что они защищают определенный уровень обменного курса. Следовательно, чем выше резервы, тем выше способность центрального банка сглаживать волатильность платежного баланса и обеспечивать сглаживание потребления в долгосрочной перспективе.

Резерв накопления

После окончания Бреттон-Вудской системы в начале 1970-х годов многие страны приняли гибкие обменные курсы. Теоретически резервы не нужны при таком типе валютного курса; таким образом, ожидаемой тенденцией должно стать снижение валютных резервов. Однако произошло обратное, и резервы иностранной валюты демонстрируют сильную тенденцию к росту. Резервы выросли больше, чем валовой внутренний продукт (ВВП) и импорт во многих странах. Единственное, что относительно стабильно, — это резервы в иностранной валюте за М2. ^[6] Ниже приведены некоторые теории, которые могут объяснить эту тенденцию.

Теории

Индикатор сигнализации или уязвимости

Агентства кредитного риска и международные организации используют соотношение резервов к другим переменным внешнего сектора для оценки внешней уязвимости страны. Например, статья IV 2013 года ^[7] использует общий внешний долг в валовых международных резервах, валовых международных резервах за месяцы предполагаемого импорта товаров и нефакторных услуг в широкую валюту, широких денег в краткосрочный внешний долг и краткосрочный внешний долг к краткосрочному внешнему долгу на основе остаточного срока плюс дефицит текущего счета.Поэтому страны с аналогичными характеристиками накапливают резервы, чтобы избежать негативной оценки финансового рынка, особенно по сравнению с членами группы сверстников.

Предупредительный аспект

Резервы используются в качестве сбережений на случай возможных кризисов, особенно кризисов платежного баланса. Первоначальные опасения были связаны с текущим счетом, но постепенно он изменился и включил также потребности финансового счета. ^[8] Кроме того, создание МВФ рассматривалось как ответ на потребность стран в накоплении резервов.Если конкретная страна страдает от кризиса платежного баланса, она сможет заимствовать средства у МВФ. Однако процесс получения ресурсов из Фонда не является автоматическим, что может вызвать проблематичные задержки, особенно когда рынки испытывают стресс. Поэтому фонд служит только поставщиком ресурсов для долгосрочных корректировок. Кроме того, когда кризис станет всеобщим, ресурсы МВФ могут оказаться недостаточными. После кризиса 2008 года члены Фонда должны были одобрить увеличение капитала, поскольку его ресурсы были напряженными. ^[9] Более того, после азиатского кризиса 1997 года резервы в азиатских странах увеличились из-за сомнений в резервах МВФ. ^[10] Кроме того, во время кризиса 2008 года Федеральная резервная система ввела линии валютного свопа с несколькими странами, что снизило давление ликвидности в долларах, уменьшив тем самым необходимость использования резервов.

Внешняя торговля

Страны, участвующие в международной торговле, поддерживают резервы, чтобы не прерывать их. Правило, которое обычно следует центральным банкам, заключается в том, чтобы хранить в резерве не менее трех месяцев импорта.Кроме того, увеличение запасов произошло, когда возросла коммерческая открытость (часть процесса, известного как глобализация). Накопление резервов происходило быстрее, чем это объясняется торговлей, поскольку соотношение увеличилось до нескольких месяцев импорта. Кроме того, агентства по оценке кредитного риска внимательно следят за отношением резервов к внешней торговле в месяцах импорта.

Финансовая открытость

Открытие финансового счета платежного баланса было важным в течение последнего десятилетия.Следовательно, финансовые потоки, такие как прямые инвестиции и портфельные инвестиции, стали более важными. Обычно финансовые потоки более волатильны, что обуславливает необходимость увеличения резервов. Более того, хранение резервов, как следствие увеличения финансовых потоков, известно как правило Гвидотти-Гринспена, согласно которому страна должна иметь ликвидные резервы, равные их внешним обязательствам, подлежащим погашению в течение года. Например, международное оптовое финансирование больше зависело от корейских банков после кризиса 2008 года, когда корейская вона сильно обесценилась, потому что отношение краткосрочного внешнего долга корейских банков к резервам было близко к 100%, что усугубило восприятие уязвимости. ^[11]

Курсовая политика

Резервное накопление может стать инструментом вмешательства в обменный курс. Со времени первого Генерального соглашения по тарифам и торговле (ГАТТ) 1948 года и до основания Всемирной торговой организации (ВТО) в 1995 году, регулирование торговли является серьезной проблемой для большинства стран мира. Следовательно, коммерческие искажения, такие как субсидии и налоги, настоятельно не рекомендуется. Тем не менее, нет глобальных рамок для регулирования финансовых потоков.В качестве примера региональной структуры, членам Европейского Союза запрещается вводить контроль над капиталом, за исключением чрезвычайных ситуаций. Динамика торгового баланса и накопления резервов Китая в течение первого десятилетия 2000 года была одной из главных причин интереса к этой теме. Некоторые экономисты пытаются объяснить это поведение. Обычно объяснение основано на изощренной вариации меркантилизма, такой как защита взлета в торгуемом секторе экономики, путем избежания повышения реального обменного курса, которое естественно возникнет в результате этого процесса.Одна попытка ^[12] использует стандартную модель межвременного потребления открытой экономики, чтобы показать, что можно повторить тариф на импорт или субсидию на экспорт, закрыв счет операций с капиталом и накопив резервы. Другой ^[13] больше связан с литературой по экономическому росту. Аргумент в том, что торгуемый сектор экономики более капиталоемкий, чем неторгуемый сектор. Частный сектор вкладывает слишком мало в капитал, поскольку он не может понять социальные выгоды от более высокого коэффициента капитала, обусловленного внешними факторами (такими как улучшение человеческого капитала, рост конкуренции, технологические побочные эффекты и увеличение отдачи от масштаба).Правительство могло бы улучшить равновесие путем введения субсидий и тарифов, но гипотеза заключается в том, что правительство не может провести различие между хорошими инвестиционными возможностями и схемами поиска ренты. Таким образом, накопление резервов будет соответствовать кредиту иностранцам для покупки некоторого количества торгуемых товаров из экономики. В этом случае реальный обменный курс будет снижаться, а темпы роста будут увеличиваться. В некоторых случаях это может улучшить благосостояние, поскольку более высокие темпы роста компенсируют потерю торгуемых товаров, которые можно было бы потреблять или инвестировать.В этом контексте иностранцы должны выбирать только те сектора, которые могут быть полезными для торговли.

Экономия между поколениями

Накопление накоплений можно рассматривать как способ «принудительной экономии». Правительство, закрыв финансовый счет, вынудит частный сектор покупать внутренний долг в отсутствие лучших альтернатив. На эти ресурсы правительство покупает иностранные активы. Таким образом, правительство координирует накопление сбережений в виде резервов. Суверенные фонды благосостояния являются примерами правительств, которые пытаются сохранить непредвиденный рост экспорта в качестве долгосрочных активов, которые будут использоваться при потере источника непредвиденного дохода.

стоит

Существуют затраты на поддержание крупных валютных резервов. Колебания цен на биржевых рынках приводят к росту и снижению покупательной способности резервов. Помимо колебаний обменных курсов, покупательная способность бумажных денег постоянно снижается из-за девальвации в результате инфляции. Поэтому центральный банк должен постоянно увеличивать объем своих резервов, чтобы поддерживать одинаковые возможности для манипулирования валютными курсами. Резервы иностранной валюты обеспечивают небольшой возврат процентов.Однако это может быть меньше, чем снижение покупательной способности этой валюты за тот же период времени из-за инфляции, что фактически приводит к отрицательной доходности, известной как «квазифискальные издержки». Кроме того, крупные валютные резервы могли быть вложены в высокодоходные активы.

Было предпринято несколько расчетов для измерения стоимости резервов. Традиционным является спрэд между государственным долгом и доходностью резервов. Предостережение заключается в том, что более высокие резервы могут снизить восприятие риска и, следовательно, процентную ставку по государственным облигациям, поэтому эти меры могут завышать стоимость.Альтернативно, другая мера сравнивает доходность в резервах с альтернативным сценарием использования ресурсов, вложенных в основной капитал, в экономику, что трудно измерить. Одна интересная мера ^[6] пытается сравнить разницу между краткосрочными внешними заимствованиями частного сектора и доходностью резервов, признавая, что резервы могут соответствовать переводу между частным и государственным секторами. По этой мере стоимость может достигать 1% ВВП для развивающихся стран.Хотя это высокий показатель, его следует рассматривать как страховку от кризиса, который может легко стоить стране 10% ВВП. В контексте теоретических экономических моделей можно моделировать экономику с различной политикой (накапливать резервы или нет) и напрямую сравнивать благосостояние с точки зрения потребления. Результаты неоднозначны, так как они зависят от особенностей моделей.

Следует упомянуть случай со Швейцарским национальным банком, центральным банком Швейцарии. Швейцарский франк считается валютой-убежищем, поэтому он обычно дорожает во время стресса на рынке.После кризиса 2008 года и на начальных этапах кризиса в еврозоне швейцарский франк (CHF) резко повысился. Центральный банк сопротивлялся повышению курса, покупая резервы. После накопления резервов в течение 15 месяцев до июня 2010 года ШНБ позволил валюте укрепиться. В результате потери от девальвации резервов только в 2010 году составили 27 млрд. Швейцарских франков или 5% ВВП (часть этого была компенсирована прибылью в размере почти 6 млрд. Швейцарских франков из-за роста цен на золото). ^[14] В 2011 году, после того, как валюта выросла по отношению к евро с 1,5 до 1,1, ШНБ объявил потолок в размере 1,2 швейцарских франка. В середине 2012 года резервы достигли 71% ВВП.

История

Истоки и Золотой Стандарт Эра

Современный биржевой рынок, связанный с ценами на золото, появился в 1880 году. В этом году значительными по размеру резервами были страны Австро-Венгрия, Бельгия, Канадская Конфедерация, Дания, Великое Княжество Финляндское, Германская империя и Швеция-Норвегия. ^{[15] [16]}

Официальные международные резервы, средства официальных международных платежей, ранее состояли только из золота и иногда из серебра. Но в рамках Бреттон-Вудской системы доллар США функционировал в качестве резервной валюты, поэтому он также стал частью официальных международных резервных активов страны. С 1944 по 1968 год доллар США конвертировался в золото посредством Федеральной резервной системы, но после 1968 года только центральные банки могли конвертировать доллары в золото из официальных золотых резервов, а после 1973 года ни один человек или учреждение не могли конвертировать доллары США в золото из официального золота резервы.С 1973 года ни одна из основных валют не была конвертирована в золото из официальных запасов золота. Частные лица и учреждения теперь должны покупать золото на частных рынках, как и другие товары. Несмотря на то, что доллары США и другие валюты больше не конвертируются в золото из официальных золотых резервов, они все еще могут функционировать в качестве официальных международных резервов.

Центральные банки по всему миру иногда сотрудничают в покупке и продаже официальных международных резервов, пытаясь повлиять на обменные курсы и предотвратить финансовый кризис.Например, во время кризиса Беринга («Паника 1890 года») Банк Англии занял 2 млн фунтов стерлингов у Банка Франции. ^[17] То же самое было в отношении Лувра и Соглашения Плаза в эпоху после золотого стандарта.

Эпоха золотого стандарта

Исторически, особенно перед азиатским финансовым кризисом 1997 года, центральные банки имели довольно скудные резервы (по сегодняшним меркам) и, следовательно, были подвержены капризам рынка, в котором были обвинения в манипулировании горячими деньгами, однако Япония была исключением.В случае с Японией резервы форекс начали расти на десять лет раньше, вскоре после Plaza Accord в 1985 году, и в основном использовались в качестве инструмента для ослабления растущей иены. ^[18] Это фактически дало Соединенным Штатам огромный заем, поскольку они были почти исключительно инвестированы в казначейские обязательства США, что помогло США вовлечь Советский Союз в гонку вооружений, которая закончилась банкротством последнего, и в то же время, превратил Японию в крупнейшего кредитора в мире, а США — крупнейшего должника, а также увеличил внутренний долг Японии (Япония продала свою собственную валюту, чтобы финансировать наращивание долларовых активов).К концу 1980 года иностранные активы Японии составляли около 13% ВВП, но к концу 1989 года достигли беспрецедентных 62%. ^[18] После 1997 года страны Юго-Восточной и Восточной Азии начали массовое наращивание валютных резервов, поскольку их уровни считались слишком низкими и подверженными капризам рыночных кредитных пузырей и кризисов. Такое наращивание имеет серьезные последствия для современной развитой мировой экономики: за счет выделения столь большого количества денежных средств, которые накапливались в долгах США и Европы, были вытеснены инвестиции, развитая мировая экономика фактически замедлилась до впадины, породив современный негатив процентные ставки. ^{[ цитирование необходимо ]}

К 2007 году мир пережил еще один финансовый кризис, на этот раз Федеральный резерв США организовал обмен ликвидности центрального банка с другими учреждениями. Власти развитых стран приняли дополнительные экспансионистские денежно-кредитную и фискальную политику, что привело к удорожанию валют некоторых развивающихся рынков. Сопротивление признательности и страх потери конкурентоспособности привели к политике, направленной на предотвращение притока капитала и увеличения накопления резервов.Раздраженный бразильский авторитет назвал эту модель валютной войной, и снова в 2016 году после обвала сырьевых товаров Мексика предупредила Китай о начале валютных войн. ^[19]

Достаточность и избыточные резервы

МВФ предложил новую метрику для оценки достаточности резервов в 2011 году. ^[20] Метрика была основана на тщательном анализе источников оттока в период кризиса. Эти потребности в ликвидности рассчитываются с учетом корреляции между различными компонентами платежного баланса и вероятностью непредвиденных событий.Чем выше отношение резервов к разрабатываемой метрике, тем ниже риск кризиса и падение потребления во время кризиса. Помимо этого, Фонд проводит эконометрический анализ ряда факторов, перечисленных выше, и считает, что эти коэффициенты запасов в целом являются адекватными на развивающихся рынках. ^{[ цитирование необходимо ]}

Резервы, которые превышают коэффициент достаточности, могут быть использованы в других государственных фондах, инвестированных в более рискованные активы, такие как суверенные фонды благосостояния или в качестве страховки на время кризиса, таких как стабилизационные фонды.Если бы они были включены, Норвегия, Сингапур и государства Персидского залива заняли бы более высокое место в этих списках, а инвестиционная администрация Абу-Даби, Объединенные Арабские Эмираты, заняла бы второе место после Китая. Помимо высоких валютных резервов, Сингапур также имеет значительные государственные и суверенные фонды благосостояния, включая Temasek Holdings (последний оценивается в 375 миллиардов долларов США) и GIC Private Limited (последний оценивается в 440 миллиардов долларов США). ^[21]

Список стран по валютным резервам

Список стран по валютным резервам (кроме золота)

См. Также

Рекомендации

1. ^ «Данные МВФ — валютный состав официального валютного резерва — краткий обзор». «Рейтинги суверенного фонда благосостояния — Институт суверенного фонда благосостояния». Институт государственного фонда благосостояния . Архивировано из оригинального 21 июня 2015 года. Получено 11 июня 2015 года.

Внешние ссылки

Источники

Статьи

Речи

Книги

• Айхенгрин, Барри. Непомерная привилегия: взлет и падение доллара и будущее международной валютной системы. Издательство Оксфордского университета, США, 2011.

резервов по странам — WorldAtlas

Джессика Диллинджер 4 октября 2018 года в области экономики

Когда мы говорим о валютных резервах, мы имеем в виду определенную валюту, находящуюся в распоряжении правительства в многочисленных количествах, которая будет использоваться для конкретных торговых целей в глобальных сделках. Основными валютными валютами являются доллар США и евро (официальные валюты Соединенных Штатов Америки и еврозоны соответственно). Тем не менее, для различных целей безопасности и экономических целей, валютные резервы могут также состоять, среди прочего, из британских фунтов стерлингов, японской иены и швейцарского франка.Валютные резервы также могут быть использованы для защиты местной валюты от неблагоприятного фискального давления. В настоящее время около двух третей мировых запасов иностранной валюты хранится в Азии, особенно среди резервов Китая, Японии, Тайваня, Гонконга и Южной Кореи.

Важность этих резервов

Золотые запасы страны также очень важны для безопасности ее экономики.Во многом это связано с ограниченным характером золота (например, его нельзя искусственно добывать), поэтому стоимость золота не соответствует той же схеме, что и стоимость валютных резервов. Таким образом, резервы иностранной валюты и золота, хранящиеся в одной стране, гораздо более стабильны, чем запасы золота или запасы иностранной валюты, которые хранятся отдельно, поскольку запасы золота могут использоваться для финансирования чрезвычайных ситуаций с ликвидностью или использоваться в качестве помощи для дополнения. валютные интервенции.Ввиду важности таких резервов в мировых финансовых секторах мы проанализировали страны с самыми большими валютными и золотыми запасами.

Китай

Китай может похвастаться самым большим в мире валютным и золотым запасом, который составляет 3 109 700 долларов США, согласно данным Международного валютного фонда. Китай в настоящее время является второй по величине экономикой в ​​мире, но все еще остается классифицированной как развивающаяся страна с незавершенными рыночными реформами и относительно низким доходом на душу населения.Распространенность бедности является еще одной проблемой в Китае, где страна занимает высокий уровень неравенства. Недавний быстрый экономический рост Китая не принес богатства для всех, и довольно высокое неравенство среди населения, проблемы экологической устойчивости из-за быстрой урбанизации и внешнего восприятия — все это проблемы, которые должны быть преодолены китайским движением вперед. Кроме того, Китай также должен лучше противостоять миграции своей рабочей силы, а также демографическому давлению, связанному со все возрастающим населением.

Япония

Япония с валютными и золотовалютными резервами в размере 1 256 018 млн. Долларов США является третьей по величине экономикой в ​​мире. Островная нация также играет значительную роль на сцене международного финансового сообщества. Фактически, Япония является одним из основных доноров помощи и основным источником глобального капитала и кредита.

Важные, но ограниченные показатели

Швейцария с 800 389 миллионами долларов США, Саудовская Аравия с 506 400 миллионами долларов США и Тайвань с 459 879 миллионами долларов США также входят в топ-5 стран с крупнейшими иностранными биржами и золотыми запасами в мире.Как отмечают многие, для обеспечения благосостояния общества требуется гораздо больше, чем валютные и золотые резервы. Например, это может упускать из виду важные факторы, такие как неравенство в доходах и стоимость жизни, и наши лидеры могут фактически получить свой рейтинг в значительной степени из-за того, что они управляют финансами для отдельных лиц, предприятий и правительств других стран, и, таким образом, большей частью указанное богатство на самом деле лежит «в море». Действительно, эти страны обычно лидируют в мире в сфере международных банковских услуг.Тем не менее, эти финансовые показатели служат довольно эффективными метриками сравнения благосостояния между странами независимо.

Валютные и золотые резервы по странам